竞技宝官网app·招商策略：当下A股主要有人形机器人、汽车智能化、数

　　主题投资方面，当下A股主要有人形机器人、汽车智能化、数据要素、HBM和MR头显五个投资机会，建议持续跟踪人形机器人（特斯拉人形机器人行走测试）、汽车智能化（特斯拉FSD入华预期、华为生态联盟）、数据要素（政策催化）、HBM（AI服务器算力需求升级拉动）和MR头显（苹果Vision Pro量产）投资机会。中观数据方面，全球AI网站访问量稳定增长，手机端APP下载大幅增加；国产新能源车销量整体相对疲弱，环比基本持平，问界、岚图表现亮眼；光伏新增装机增速有所回升，电网和电源建设稳步开展。

　　【产业趋势和主题投资专题】当下A股有哪些主题投资机会？投资机会一：人形机器人。海外方面，特斯拉人形机器人有望在12月迎来行走测试；国内方面，开普勒于11月发布了其首款人形机器人。人形机器人产业迎多重催化，看好相关产业链环节投资机会。投资机会二：汽车智能化。政策端，L3、L4智能驾驶已经开始试点；产业端，特斯拉FSD入华渐近，华为建立鸿蒙智能汽车技术生态联盟。投资机会三：数据要素。四季度以来，数据要素催化不断，产业进展频出，数据要素作为AI语料有巨大增长潜力。投资机会四：HBM。AI服务器CPU和GPU随算力需求而升级，对存储器容量和价值量均有数倍拉动。HBM作为优秀解决方案，拥有超过百亿美元的增量市场。投资机会五：MR头显。苹果Vision Pro有望于12月量产，关注相关产业链环节，尤其是Micro OLED产业投资机会。

　　【中观数据跟踪】AI+：10月全球AI产品榜（包含Web 跟 APP）排名前十的有9家访问量上涨，其中，ChatGPT访问量当月增长13.7%，New Bing访问量当月增长9.5%，国内AI产品榜排名前十的有6家访问量下跌，4家访问量上涨。从手机端AI应用看，10月全球和国内下载量排名前十的APP下载量基本全部实现大幅增长。电动车：11月国产新能源车销量整体相对疲弱，环比基本持平，问界、岚图表现亮眼，10月新能源车销量和动力电池装机环比上行，11月锂电材料价格整体下行。光伏：10月新增装机量同比增速有所回升，组件出口金额同比降幅增加，11月光伏上游环节价格普遍下跌。风电：新增装机同比增速回升，公开招标价格总体回落，出口同比由负转正。绿电：10月太阳能发电同比增速回升，风电发电同比降幅扩大。储能：2023年第三季度我国电化学储能装机量高增，同比增长279.5%。新型电力系统&氢能：电网和电源建设稳步开展，燃料电池车月销量上行。半导体：9月我国半导体销量同比降幅进一步收窄，手机出货量同比大涨60.93%，10月集成电路产量同比高增。工业自动化：10月我国金属切削机床同比大增，工业机器人产量同比降幅收窄。白酒：11月茅五泸高端白酒价格均值同比降幅进一步收窄，酒类线上销售均价环比小幅上升。

　　第六届中国国际工业设计博览会开幕，特斯拉Optimus Bot亮相。11月30日，第六届中国国际工业设计博览会开幕，特斯拉亦带来了其备受瞩目的Optimus Bot人形机器人。特斯拉展台前，人形机器人擎天柱（Optimus Bot）已进化出直立行走的能力，并通过视觉神经网络大脑“看世界”。据悉，特斯拉机器人已经能承担部分体力工作，且不需要人类发出指令。与此前9月特斯拉视频中展现的性能一致。

　　特斯拉Optimus行走测试在即，人形机器人产业有望再迎催化。根据特斯拉二季度业绩说明会的信息，特斯拉预计搭载自主设计执行器的人形机器人将在2023年11月内完成并进行行走测试。而后，特斯拉加大了人形机器人相关岗位的招聘力度，具体岗位包括“强化学习工程师，Tesla Bot”、“软件工程师，机器人软件工程”等。如今11月已经接近尾声，特斯拉人形机器人的最新进展有望在近期发布。Optimus作为全球范围内进展最快、最受瞩目的人形机器人产品之一，有望带动相关行业整体景气度向上，从而对相关板块形成有利催化。而从产业交流来看，11月底以来，零部件企业与北美客户交流频繁，多家上市公司均已送样，产业趋势加速。

　　开普勒发布其首款人形机器人。11月17日，开普勒发布其首款人形机器人K1，身高178cm，体重85kg，并且加装灵巧手。在硬件方面，开普勒人形机器人肘关节和小腿使用自研行星滚柱丝杠执行器，推力可达8000N；腰部使用自研旋转执行器，峰值扭矩达200Nm，重复定位精度达0.01度；使用位置扭力双控制，搭载红外双目3D摄像头、立体声扬声器、远场四麦听觉传感器，可以做到出色的与外界交互能力。软件算法方面，K1使用自研星云系统，每秒算力可达100TOPS，通过视觉slam实现3D建模感知周围环境。软硬件配合下，目前K1可以实现诸如手眼协同操作、复杂地形行走、负重搬运等工作。

　　从目前已经发布的人形机器人旋转执行器中可以总结出，减速器（谐波减速器或行星减速器）、电机（力矩电机）、、编码器（位置传感器）、力/力矩传感器和轴承是旋转执行器核心零部件。减速器方面，谐波减速器最适合人形机器人旋转执行器，行星减速器具备成本优势，部分方案中对谐波形成替代；无框力矩电机方面，力矩电机结构紧凑体积小、重量轻、无机械摩擦、精度长久保持。“无框”即没有轴、轴承、外壳、反馈或端盖，只包含定子和转子，其转子为中空结构，方便关节的内部走线。过去已在Cheetah、WALK-MAN等机器人上使用；编码器方面，光编精度更高但工作环境要求高，磁编更适合复杂工况。磁编随着技术进步与精度提升或将更加适合人形机器人。双编码器方案可以同时监控电机和齿轮箱侧的速度和位置，相比单编码器可更高精度控制关节运动轨迹；轴承方面，轴承在机器人的关节连接处、减速器和电机中均有分布。在机器人的旋转关节处通常使用角接触轴承，而在直线关节处通常使用深沟球轴承和四点接触轴承。

　　在特斯拉人形机器人商业化不断推进之际，国产的人形机器人也在不断涌现，商业化全面提速。看好人形机器人商业化前景与市场空间。

　　2、汽车智能化：L3、L4智能驾驶政策落地，特斯拉FSD入华渐近，华为智行平台成立，汽车智能化迎多重催化

　　智能驾驶政策迎来重大变量，特斯拉FSD入华渐行渐近。11月17日，四部委日前联合印发通知，部署开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作，要求具备量产条件L3、L4 级别智能网联车在限定区域内开展上路试点，尤其首次明确事故责任判定。在此背景下，作为智能驾驶技术主要玩家之一，特斯拉的FSD在国内落地被认为进入倒计时阶段。特斯拉中国于11月23日表示FSD落地中国确实正在推进中。

　　特斯拉FSD功能强大，将推动形成高阶智能驾驶新格局。资料显示，FSD架构是在数据、算法、算力等各个层面打造了一套包含感知、规划、执行在内的全链路自动驾驶软硬件架构，数据、算法、算力全面领先，构筑了特斯拉核心优势。FSD在特斯拉官网的名称为“完全自动驾驶能力”，主要功能包括NOA、自动变道、自动泊车、智能召唤、交通信号识别、（基于导航路线的）城市道路自动转向等。随着特斯拉FSD入华渐近，或将大幅强化消费者认知，推动国内高阶智驾渗透，构建智能驾驶竞争新格局。

　　智界S7正式发布，鸿蒙智能汽车技术生态联盟落地，利好国内汽车产业链。11月28日，华为正式发布鸿蒙智行首款轿车智界S7，新车定位纯电中大型轿车，是华为与奇瑞合作打造的智选车型，搭载全新DriveONE 800V碳化硅高压动力平台、华为途灵智能底盘以及HarmonyOS 4智能座舱、HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统等智能科技。据悉，智界S7共提供4个版本，官方指导价为24.98万-34.98万元。在智界S7发布会上，华为还首次正式了发布鸿蒙智能汽车技术生态联盟——鸿蒙智行。据悉，华为车业务正在引入投资，走向独立运营。华为和长安汽车已率先合作，智选车的几个合作伙伴（即北汽、赛力斯、奇瑞、江淮）同样已经收到邀请。同时，余承东表示欢迎智选车合作伙伴以及一汽集团等更有实力的汽车厂商来参与，共同打造领先、极致的智能汽车解决方案产品。

　　小鹏迎OTA全量升级，无图城市智驾开放，覆盖20余座城市。2023年11月28日，小鹏汽车全新版本OTA —— Xmart OS 4.4.0，正式向小鹏G9、G6及P7i用户全量推送，行业首个全量开放无图城市导航辅助驾驶功能，并覆盖20余座城市，成为城市导航辅助驾驶开城数量行业第一的品牌。同时，该版本中，Pro&Plus版用户的高速NGP、LCC及SR感知等方面能力大幅提升，智驾体验全面进阶。本次开放城市主要覆盖北京城区道路、长三角、珠三角地区，包括苏州、杭州、无锡、宁波、常州、温州、金华、嘉兴、绍兴、昆山、太仓、张家港、江阴、慈溪、余姚、湖州、常熟、桐乡、东莞、肇庆。这些城市内的XNGP用户，在功能可用范围内，可实现城市内A点到B点的智能导航辅助驾驶，不仅能够完成本车道巡航跟车、超车变道、绕行静止车辆或物体等动态驾驶任务，还可以实现红绿灯识别启停、自主打灯变道、避让其他交通参与者等典型的城市路况交通行为。

　　四季度以来，数据要素催化不断，进行逐层分析。政策端，《贵州省数据要素登记服务管理办法（试行）》等文件先后发布，多地探索进程加快。国家发改委价格监测中心副主任王建冬表示，“今年底或明年初之前，可能会出台公共数据的政府指导定价的管理办法。”数据要素未来另一个增长点在作为AI语料，我们认为GPTs的上线以及大模型生态开发可能对语料产生颠覆性变化。一方面，GPTs的参与者具有专业性，能为GPT提供了大量优质语料，使GPT多了数据接收方角色，客观上利空部分公司；另一方面，对于特定领域（政务、医疗等），其行业壁垒以及合规性致使GPT无法从开发者与参与者中获得足够优质数据，未来，其势必增强此类数据要素价值。综合来看，数据要素处于去伪存真阶段，看好同时需要进一步筛选。下面就产业进展进行叙述：

　　“数据二十条”指导下，各地区不断推出政策，数据要素进入实质性落地阶段。11月13日，广西印发《广西数据要素市场化发展管理暂行办法》。《暂行办法》规定县级以上人民政府应将数据要素市场化发展纳入本级国民经济和社会发展规划，保障数据要素市场化发展和管理工作经费。11月15日，贵州省大数据局印发《贵州省数据要素登记服务管理办法（试行）》。《办法》规定，省人民政府数据主管部门负责数据要素登记服务管理工作，指导登记服务机构制定实施相关标准，鼓励有条件的市州数据管理部门申请数据要素登记OID子节点，组织本行政区域内的登记主体开展数据要素登记活动。地方政策出炉对于数据要素整体框架搭建与后续实验有着重大意义。

　　中国电信提出数据要素工作布局五大举措。11月10日，在2023数字科技生态大会举办期间，中国电信发布数据要素工作布局五大举措，包括汇聚高质量数据集、拓展电信数据产品试图、打造灵泽2.0数据要素平台、打造融合AI能力的大数据平台、探索数据空间建设等。其中，灵泽2.0数据要素平台主要解决行业内面临的数据集约共享与安全可信流通等问题，覆盖数据要素生产、加工、审核、上架、订购、交易合约、产品交付、结算支付等全流。